Клиринговая деятельность в финансовой сфере

В переводе с английского слово «клиринг» означает «очищать», «освобождать», соответственно, клиринговая деятельность характеризует собой освобождение. В финансовой сфере это освобождение хозяйственных субъектов от обязательств контрагентов. Иными словами, это система безналичных расчетов за приобретенные товары или услуги, базирующаяся на учете взаимных денежных требований и обязательств. Клиринговые компании являются посредниками в осуществляемых операциях, играя роль покупателей и продавцов одновременно.

Клиринговая деятельность широко распространена на рынке ценных бумаг, где специализированные компании выполняют организационные функции, составляют расчеты и гарантируют участникам сделок выполнение взятых обязательств.

Функционирование клиринговых фирм регулируется законодательными нормами, а именно, положениями Федерального Закона №7-ФЗ «О клиринге и клиринговой деятельности». Согласно данному документу, работа всех клиринговых компаний подлежит лицензированию. Лицензии выдаются Банком России на неограниченный срок, но при определенных условиях, обозначенных в законе, они могут быть ликвидированы.

Законом определен исчерпывающий перечень видов работ, которыми могут заниматься клиринговые организации (статья 5 Федерального закона №7-ФЗ). Важным условием выполнения клиринговых функций является наличие у компании собственных финансовых ресурсов.

Виды клиринговых операций

Клиринговые операции — это преимущественно компенсационные транзакции, которые могут проводиться с полным, частичным обеспечением либо вообще без него.

При полном обеспечении возможность денежных потерь практически исключена, поскольку суммы, необходимые для выполнения сделки, находятся на счетах ее участников.

При частичном обеспечении на счетах участников резервируются определенные средства, полностью не покрывающие стоимость сделки, либо предоставляются бумаги, свидетельствующие о планируемом поступлении финансовых ресурсов от других контрактов. Некоторые сделки проводятся с нулевым обеспечением, но они являются достаточно рискованными.

По другим признакам различают следующие виды клиринговой деятельности:

• простой клиринг (расчет финансовых обязательств как для участников, так и для каждой сделки отдельно);
• многосторонний клиринг (проведение общих расчетов);
• централизованный клиринг (совершение операций через счета клиринговых фирм, обладающих всеми правами участников сделок).

Клиринговые операции классифицируются и в зависимости от методов посреднической деятельности:

• банковский клиринг (базируется на взаимозачете равнозначных платежей и представляет собой осуществление расчетов между банковскими организациями, которые проводятся в безналичной форме);
• валютный клиринг (предполагает осуществление расчетных операций с помощью особой клиринговой валюты);
• товарный клиринг (реализовывается в виде системы расчетов между биржей и товарным рынком).

Особенности клиринговой деятельности

Клиринговые компании могут выполнять следующие функции:

• сверять условия сделок с ценными бумагами;
• осуществлять зачет встречных однородных требований по сделкам, срок исполнения которых наступил;
• устанавливать процедуры взаимозачета встречных запросов и обязательств участников сделок;
• приобретать права требования и принимать на себя обязательства путем перемены ответственных в обязательствах по договорам с ценными бумагами.

Для минимизации рисков неисполнения сделок с ценными бумагами клиринговые компании формируют специальные фонды, назначение которых — обеспечение исполнения обязательств по сделкам.

Клиринговые операции на рынке ценных бумаг выполняются поэтапно.

Изначально на фондовой бирже при участии брокера заключается договор, после чего уточняются все детали будущей сделки, определяются объемы поставок, их стоимость и другие условия. Вслед за этим выполняется регистрация сделки и фиксация намерений. Далее следуют расчеты взаимных требований и их практическая реализация.

Расчеты по сделкам, заключаемым на рынке ценных бумаг, производят специализированные расчетные организации, которые являются полноценными участниками этого рынка.

В банковской сфере посреднические действия выполняются клиринговыми палатами и центрами, которые минимизируют риски и гарантируют нужные финансовые результаты. Клиринговая палата может являться подразделением биржи, а может действовать в качестве самостоятельного юрлица (что позволяет ей сотрудничать одновременно с несколькими биржами).

Согласно требованиям законодательства, клиринговые организации не могут сочетать клиринговую деятельность с выполнением других операций на рынке ценных бумаг (за исключением депозитария и организации торговли).