Что такое облигации, их виды, регулирование законодательством и инвестирование

Ценные бумаги имеют множество видов, одним из которых являются облигации, относящиеся к категории долговых эмиссионных ценных бумаг. Проще говоря, облигация — это своеобразный долг, который можно продавать и покупать.

Выпуская облигации, компания берет в долг деньги, которые со временем обязуется вернуть их владельцам с процентами, что является одним из способов привлечения средств для развития. В отличии от владельцев акций, собственники облигаций не могут принимать участие в управление компанией, выпустившей облигации в оборот.

Все облигации имеют свою номинальную стоимость, которая определяется в национальной валюте, а в некоторых случаях — в валюте иностранных государств. При этом рыночная цена может отличаться от номинальной как в меньшую, так и в большую сторону. Влияют на ее формирование такие факторы, как рыночные условия, соотношение спроса и предложений. В среднем диапазон колебаний составляет 95-105% от номинальной цены (номинальная цена большинства облигаций составляет 1000 рублей).

Облигации всегда выпускаются на ограниченный срок, в течение которого их владельцы получают проценты от номинальной стоимости облигаций.

Данные ценные бумаги могут выпускаться на краткосрочный период – от нескольких месяцев до года, среднесрочный — от года до пяти лет, и на долгосрочный период – от пяти до тридцати лет.

Законодательное регулирование

Основными нормативно-правовыми и законодательными актами, регулирующими обращение облигаций, являются ГК РФ, Федеральные законы «О рынке ценных бумаг», «Об акционерных обществах», «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» и «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг».

Данными документами регулируется обращение облигаций, закрепляются права и обязанности участников рынка, обеспечивается защита интересов инвесторов, устанавливается порядок выплаты компенсаций физическим лицам при нанесении им финансового ущерба, а также ответственность эмитентов.

Еще один важный момент: согласно законодательству, доход физлиц по корпоративным облигациям облагается налогом, при этом уплата налога с купонов является обязанностью эмитента, а уплата налогов от продажи облигаций — задача брокера.

Классификация облигаций

Облигации бывают множества видов и классифицируются по самым разным параметрам. Рассмотрим основные из них.

По способу выплаты доходов облигации делятся на следующие категории:

• процентные — в течение срока действия облигаций с определенной периодичностью по ним выплачиваются проценты;
• дисконтные — по таким облигациям проценты не выплачиваются, их преимущество заключается в том, что они выпускаются с дисконтом, то есть по цене ниже номинальной, а погашаются полностью по номинальной стоимости.

В зависимости от метода обеспечения различают:

• обеспеченные, или закладные облигации — выплаты по ним гарантируются какими-либо активами;
• необеспеченные, или беззакладные — выплаты не гарантируются активами и зависят от платежеспособности эмитента.

В зависимости от типа погашения облигации делятся на:

• погашаемые досрочно — отзывные, которые может досрочно погашать эмитент; возвратные, которые может досрочно предъявить инвестор; амортизируемые, которые погашаются эмитентом частями для снижения размера выплат в установленную дату;
• безотзывные — погашаются за один раз, в заранее установленную дату.

Еще один важный показатель, по которому различают облигации, это индексация.

В зависимости от нее облигации бывают:

• индексируемые — размер выплат может корректироваться в зависимости от изменения определенных показателей, к примеру, уровня инфляции;
• неиндексируемые — размер выплат не зависит от внешних факторов.

По типу эмитента облигации бывают следующих видов:

• государственные — выпускаются Минфином РФ и Министерствами финансов субъектов РФ;
• муниципальные — выпускаются городами, областями на местах;
• корпоративные — выпускаются акционерными обществами и ООО.

Корпоративные облигации, в свою очередь, имеют несколько видов в зависимости от приоритетности. Преимущественные облигации дают гарантию их держателю, что в случае ликвидации предприятия получение им средств будет приоритетом. Субординированные облигации, соответственно, предполагают выплату средств их держателям в случае ликвидации организации только после погашения преимущественных ценных бумаг.

Кроме того, отдельно можно классифицировать иностранные облигации, которые выпускаются в валюте определенной страны, и еврооблигации, выпускаемые для получения денег на зарубежных рынках сразу нескольких стран.

Также в отдельную группу следует выделить доходные облигации, выплата процентов по которым осуществляется только при наличии прибыли. Простые доходные облигации не предполагают обязательное возмещение невыплаченного дохода, а кумулятивные облигации предусматривают обязательную выплату накопленных, но не выплаченных вовремя средств.

Как правильно инвестировать в облигации

Принимая решение инвестировать в облигации, необходимо обращать внимание на все ключевые моменты, которыми являются вид облигаций, срок погашения, процентные ставки и доходность.

Оцените ликвидность облигаций, насколько легко их можно приобрести или продать.

Чем чаще совершаются сделки по выбранным облигациям, тем выше их ликвидность. Также обращайте внимание на историю облигаций, узнайте, всегда ли по ним вовремя выплачивались средства, посмотрите финансовую отчетность эмитента. Это поможет оценить возможные риски, связанные с покупкой конкретных облигаций.

В некоторых торговых терминалах можно задать нужные параметры облигаций, и отфильтровать предложенные результаты, выбрав наиболее подходящий вариант. Или, чтобы не ошибиться с выбором, перед покупкой можно посоветоваться со специалистами, которые помогут принять верное решение.

Средняя доходность, которую можно получить по облигациям — 5-10% годовых. Иногда этот показатель может достигать 20%, при более рисковых денежных вложениях.