Что такое венчурный капитал, его типы и суть в вопросах инвестирования

Венчурным капиталом принято называть капитал инвесторов, сопряженный с возникновением больших рисков в связи с финансированием вновь образованных, борющихся за место на рынке компаний; долгосрочные инвестиции, применяемые в отношении рискованных ценных бумаг либо предприятий, в ожидании большой прибыли.

Венчурный капитал часто соотносят с инновационными компаниями. Другими словами, венчурный капитал или венчурные инвестиции (от англ. venture — авантюра, рискованное предприятие) – это вложение средств в один из перспективных видов бизнеса, не имеющий пока доступа на фондовую биржу.

По сути, это инвестирование в подающий надежды проект, владельцы которого одновременно выступают авторами инновационной идеи, однако не имеют достаточного капитала для ее реализации.

Механизм применения таких инвестиций достаточно прост: владелец капитала вкладывает средства в проект и автоматически получает статус его совладельца, в дальнейшем получая доход наравне с другими участниками. Размер дохода оговаривается при заключении сделки. Т. е. по факту вкладчик выкупает долю в бизнесе и в случае его успешного развития приумножает свой капитал.

Кто осуществляет вложения? Прежде всего, это венчурные фонды, которые смогли создать благоприятные, подходящие условия для стартапов, ищущих деньги для реализации собственных инновационных идей.

Ключевые особенности

Финансирование организации производится на самых ранних этапах, т. е. в то время, когда уставной капитал еще не сформировался. Достаточно часто первые ощутимые транши поступают в тот момент, когда юридическое лицо еще даже не зарегистрировано. Поэтому учитываются не реальные величины доходности бизнеса (их попросту еще нет), а составленный предпринимателем (стартапером) бизнес-план.

При осуществлении венчурных инвестиций инвестор может рассчитывать на получение доли в компании (закрепляется специальный договором). Размер этой доли будет зависеть не от величины инвестиций, а от договоренности между сторонами.

Встречаются случаи, когда предприниматель не вкладывает ни копейки в бизнес, либо лишь малую часть. А на плечи инвестора, напротив, ложится большинство материальных расходов. Но при установлении долей получается, что большая часть доли (свыше 50%) отходит предпринимателю. В таких случаях считается, что спонсор вкладывает в бизнес-проект инвестиции, а предприниматель занимается интеллектуальным трудом, что тоже относится к вложениям.

Если бизнес будет приносить прибыль, то инвестору будет принадлежать ее часть пропорционально наличествующей доле.

Финансирование бизнес-проекта не предполагает установление обязательств, которые должен соблюдать предприниматель в отношении инвестора.

Если бизнес прогорит, ничего возвращать не нужно.

Таким образом, спонсор сам накладывает на себя риски: ведь если его выбор окажется ошибочным, он потеряет все свои деньги.

Именно венчурный капитал может стать отправной точкой в значительном приумножении дохода инвестора. Более того, этот доход может превысить в 10 раз тот, что мог бы получить вкладчик в случае ставки на несколько неудачных проектов. Поэтому большинство капиталодержателей и спонсируют стартапы, достигая многократного увеличения вложенных средств при грамотном подходе. Особенно, когда инвестор имеет большой опыт в бизнесе и способен с точностью определить, будет этот проект удачным или нет, т. е. принесет доход либо сулит разорение.

Венчурный капитал может быть не только источником средств без отсутствия обязательств для перспективных бизнес-проектов, но и одновременно являться кредитным продуктом (беспроцентным либо с определенным процентом). В последнем случае также устанавливаются сроки, когда компания обязана вернуть капитал. ООО вменяется ответственность только в рамках уставного капитала. Поэтому такие обязательства — небольшая фикция, которая вполне может быть нарушена и представлять собой риск для кредитора. Ведь если средств окажется мало для погашения долга, он будет списан.

Поскольку инвестор лично заинтересован в развитии бизнеса, он может также принимать участие в управлении общим делом либо выступать в роли неофициального советника.

Сотрудничество в этом плане перестает быть лишь простой формальностью, зафиксированной договором, и приобретает черты взаимопомощи. С точки зрения бизнеса, это очень эффективный подход, способный давать хорошие результаты.

Когда владелец капитала решает инвестировать в акции существующей компании, он часто рассчитывает на захват контрольного пакета либо просто весомой доли. Делается это для того, чтобы приобрести значительный голос на совете директоров и получить влияние на политику компании (для развития политической карьеры, другого бизнеса, прочее).

В случае с венчурными инвестициями вопрос стоит иначе: за цель инвестора принимается только вложение в бизнес и заработок на нем. Понятия соперничества здесь не возникает — все работают на расширение бизнеса, управляя им по договоренности между сторонами. Большинство решений, безусловно, принимается предпринимателем — автором бизнес-проекта.

В первые годы все средства направляются на расширение бизнеса. О дивидендах и распределении прибыли речь заходит только тогда, когда компания занимает весомое место на рынке.

Отличия от акционирования

Стратегические инвестиции или просто акционирование — это финансирование уже действующих компаний, приобретение части их акций (при ОАО) либо вложения в уставной капитал (при ООО).

Венчурный капитал имеет схожие черты с акционированием, но имеет свои кардинальные отличия:

• Венчурный капитал вкладывают на ранних этапах, стратегические инвестиции — в уже действующую структуру;
• Возникновение риска больше характерно для венчурных инвестиций, чем для акционирования. Несмотря на вероятность проседания акций в цене, полное их обесценивание маловероятно в сравнении с провалом бизнес-проекта;
• За стратегическим финансированием стоит намерение овладения контрольным пакетом, за венчурным — исключительно приобретение прибыли при успешном воплощении бизнес-проекта;
• Для применения стратегических инвестиций задействуется больший капитал, чем для венчурных;
• Потенциальная прибыльность венчурного капитала в несколько раз превышает таковую стратегических. По акциям даже самая перспективная компания может получать только 25% от стоимости пакета в год, а в случае удачной инвестиции в стартап вложенные деньги могут быть увеличены многократно только за один год.

Кто они — венчурные инвесторы

Зачастую венчурными инвесторами являются частные лица. Их еще часто называют бизнес-ангелами, поскольку они могут достаточно легко расстаться со своими накоплениями и профинансировать достаточно рискованный проект. И, несмотря на то, что большая часть капиталовложений просто прогорает, они не отчаиваются, ведь у них есть другой постоянный источник доходов. А в финансировании стартапов они участвуют ради перспективы.

Сегодня также действуют так называемые венчурные фонды (компании), которые занимаются инвестированием стартапов профессионально. Для получения финансирования наличия одной идеи здесь будет недостаточно. Нужны гарантии. Предприниматель должен представить свой бизнес-план и расчеты себестоимости (потенциальной прибыльности), расписав в деталях все особенности потенциального бизнеса.

Такие организации склонны к инвестированию лишь успешных предпринимателей, которые в прошлом уже успели проявить себя на бизнес-арене, имеют опыт построения нового бизнеса и не прочь воплотить новую идею.

Если бизнесмен только начинает свой бизнес-путь, молод и неопытен, ему будет очень трудно добиться расположения фондов.

Нужна реальная идея, что-то сродни «бомбы», плюс детальная презентация проекта.

Иногда интерес к венчурным инвестициям проявляют крупные организации, например, акционерные общества. Такое финансирование крупными компаниями мелких часто делается для того, чтобы использовать новый бизнес в собственных целях.

Профинансировать бизнес-проект, безусловно, может и само государство. Для предпринимателя — это сложный путь, требующий представления множества подтверждающих бумаг, выстаивания в очередях в различных инстанциях, эффективного представления бизнес-плана и выполнения прочих бюрократических формальностей.

Поэтому все стремятся к тому, что попасть под крыло такого бизнес-ангела. Здесь от предпринимателя не будут требовать особой презентации проекта, равно как и стремиться захватить львиную долю компании. Но и найти такого человека не так-то просто. Не говоря уже о том, чтобы заинтересовать его, убедив в перспективности бизнеса.

Поэтому все происходит по известной всем схеме — по знакомству. Если таких знакомств у вас нет, то Вы как минимум должны разработать инновационный бизнес-план и иметь мега-идею (а лучше и то, и другое). Чем больше размах, тем больше вероятность приблизиться к бизнес-ангелам.