Долговые и долевые ценные бумаги: что это такое, и как выбрать инвестору

Ценные бумаги — документы, используемые для подтверждения факта наличия займа между владельцем и предприятием либо приобретенных прав собственника, а также в целях приумножения имеющегося дохода. Приобретение ценных бумаг позволяет инвестору получать прибыль, источником которой является бизнес, но по факту не прибегая к ведению предпринимательской деятельности.

Подробней о том, какие выделяют основные виды ценных бумаг, чем они отличаются, и какая между ними существует взаимосвязь, Вы узнаете из данной статьи.

Основные виды ценных бумаг и различия между ними

Ценные бумаги могут быть представлены десятками видов.

Разница между ними состоит, прежде всего, в правах покупателя ценных бумаг (инвестора) и организации, выпускающей эти бумаги (эмитента).

Основными являются облигации, акции и казначейские обязательства государства (депозитные сертификаты, векселя и т.д.), которые, по сути, являются правами на денежные средства, имущество, продукцию, земельные и прочие ресурсы.

Все ценные бумаги принято делить на две больших группы — долевые и долговые. Первые устанавливают долю инвестора в капитале, конкретном проекте. Классический пример — акции, которые закрепляют права акционера (владельца акций) в уставном капитале АО в случае его ликвидации, право на участие в управлении компании, получение дохода в виде дивидендов.

Во второй группе в качестве наиболее привлекательного способа вложения средств можно назвать облигации. Эти долговые ценные бумаги чаще всего имеют фиксированную доходность, в России преимущественно представлены облигациями федерального займа, которые выпускает Минфин. Данные обязательства предполагают гарантированную выплату энной суммы в конце оговоренного срока и перечисление ежегодного дохода в виде плавающих либо фиксированных процентов. При этом должник четко знает, когда, каким способом и в каком размере он обязуется вернуть средства кредитору.

Вообще, облигации принято считать частным случаем векселя — довольно-таки старого финансового инструмента, ставшего основой для возникновения множества других. Только у облигаций сохранились в основном наиболее принципиальные параметры.

Между рассматриваемыми двумя группами и, в частности, их яркими представителями, образовалась важная взаимосвязь. Речь идет о наблюдаемом росте доли облигаций и сокращении доли акций в портфелях профессиональных инвесторов, когда наступает кризисный период, и росте доли акций и уменьшении доли облигаций во время периода подъема. Оставшиеся акции инвесторы используют для получения дивидендов, а росту их курсовой стоимости уже значение не придается.

Итак, в чем же состоит разница между долговыми и долевыми ценными бумагами?

Разница состоит в следующем:

• Возможность участия в управлении компанией. В случае приобретения долевых ценных бумаг такая возможность предусматривается, а долговых — нет, поскольку их владелец выступает в качестве кредитора. В качестве исключения выступают привилегированные акции, владелец которых владеет первоочередным правом на дивиденды, но не может стать участником в управлении.
• Размер дохода. Преимущественно фиксированные проценты по долговым обязательствам, и периодически меняющиеся дивиденды акционеров, размер которых зависит от результатов деятельности эмитента. В случае если организация несет убытки, это автоматически отражается на выплатах дивидендов, которые могут и вовсе отсутствовать.
• Степень риска. Наиболее безопасным вариантом для инвестирования принято считать долговые бумаги, поскольку срок их обращения и номинальную стоимость инвестор знает заранее, а в конце срока ему выплачивается определенная сумма. Совершенно иная ситуация с дивидендами акционеров, которые напрямую зависят от прибыли, получаемой организацией. Если последняя объявит себя банкротом, задолженность акционерам будет выплачиваться в последнюю очередь (это в лучшем случае), а то и вовсе рискует остаться невыплаченной. Здесь следует учесть и частые изменения цен на акции, амплитуда которых является большей в сравнении с облигациями.
• Способы размещения. Несмотря на то, что размещение обоих видов ценных бумаг осуществляется посредством применения двух одинаковых способов (конвертации и подписки), есть несколько отличий. В чем они заключается? При создании АО акции распределяются между учредителями, в случае с долговыми бумагами — такого не происходит. Более того, последние могут размещаться с дисконтом, тогда как долевые бумаги — исключительно по номинальной стоимости.

Какие из ценных бумаг самые надежные?

Несмотря на огромное множество успешных примеров из жизни состоявшихся миллиардеров, начинающий инвестор должен понимать, что приобретение ценных бумаг не может спасти его от всех материальных проблем, и, тем более, стать основным источником дохода.

Это всего лишь один из способов приумножения имеющихся сбережений путем инвестирования, при применении которого необходимо учитывать соотношение между возможными рисками и вознаграждением. Чем меньше риски, тем больший доход ожидается от ценной бумаги, также наоборот. Так происходит практически всегда.

К наиболее надежным ценным бумагам относят те, что выпущены эмитентами, которые уже давно работают на рынке и исправно осуществляют выплаты. Узнать об этом не сложно, достаточно заглянуть в прессу и изучить рубрики, посвященные экономике.

Здесь важно помнить, что в истории рынка встречалось немало случаев, когда хорошо разрекламированные компании не смогли оправдать ожиданий инвесторов (финансовые пирамиды МММ — всем известный пример).

Поэтому, принимая решение сделать ставку на ценные бумаги, следует исходить из той суммы сбережений, потеря которой не сможет существенно повлиять на Ваш уровень жизни и привести к разорению.

Рынок долговых обязательств таков, что инвестор может точно знать конечный результат произведенных операций, поскольку степень риска во время покупки облигаций определяется в большей степени вероятным отказом должника сделать обещанный возврат в определенный срок. Механизм торговли сводится к изучению параметров предварительно объявленных облигаций и выбору выгодных предложений, сделанных надежными эмитентами.

Рынок акций – абсолютно иной. Акционерам практически не дают никаких обещаний: выплаты дивидендов могут последовать, а могут и нет. Если выплаты и будут, то это не значит, что именно в этом году. Обещанное право голоса есть не у всех акционеров. Аналогично обстоят дела и с долей предприятия: информация о том, сколько она стоит, остается закрытой.

Заработок строится на другом. Инвестор вкладывает средства либо в наиболее перспективную организацию, акции которой, по его прогнозам, могут вырасти в цене через пару лет, либо в акции, стоимость которых способна периодически меняться, что, в свою очередь, позволяет выиграть на разнице в цене в течение небольшого промежутка во времени. Первую стратегию обычно выбирают долгосрочные инвесторы, а вторую – краткосрочные трейдеры. Риск, прежде всего, состоит в непрогнозируемой ситуации, и является несколько большим, в сравнении с рынком облигаций. Однако и доходность здесь будет намного выше.

Как показывает практика, инвестирование в валюту либо банк не способствует существенному увеличению капитала. Это возможно исключительно с долгосрочными вложениями, поскольку темпы развития надежной компании опережают скорость самой инфляции.