Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
+7 (499) 350-63-28Москва +7 (812) 309-27-64Санкт-Петербург
Главная / Организация бизнеса / Дисконтирование денежных потоков

Дисконтирование денежных потоков

Дисконтирование денежных потоков есть процесс и результат приведения стоимости потоков платежей, которые были выполнены в разное время, к стоимости по состоянию на сегодняшний момент. Дисконтирование является необходимой операцией для оценки результативности вложения средств или стоимости бизнеса.

По своей сути, дисконтирование является отражением простого экономического факта: сумма, которая есть у нас сейчас, всегда более ценна, чем такая же сумма, какая будет у нас в будущем.

Такой вывод подкрепляется, по меньшей мере, несколькими доводами:

  • сумма, какая у нас на руках, может давать прибыль уже сейчас – достаточно положить сбережения на депозит;
  • покупательная способность валюты, как правильно, постепенно уменьшается под влиянием инфляции;
  • всегда есть риск, что в будущем Вы не получите планируемую сумму.

Дисконтирование денежного потока – это операция умножения суммы платежа на так называемый коэффициент дисконтирования.

  • где Kd – коэффициент дисконтирования;
  • D – ставка, отражающая быстроту изменения цены денег. Чем больше ставка, тем выше эта скорость;
  • число n – это шаг дисконтирования.

Формула для дисконтирования

Предположим, что платежи проходят через равное время.

Тогда можно записать формулу:

Применим к каждому отдельному платежу дисконтирование. Получим выражение для дисконтированного финансового потока.

Примером дисконтированного потока есть чистый дисконтированный доход (аббревиатура ЧДД), либо NPV. Элементами такого потока на каждом шаге инвестирования являются приходы и расходы.

На основе чистого дисконтированного дохода экономисты вычисляют внутреннюю норму дохода. Эта величина является характеристикой окупаемости вложения средств. Внутренняя норма дохода – это показатель, при которой ЧДД = 0.



Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

1 × три =